嗨！要加息了你知道不？这下楼市该大跌了！

　　上周银行业的一条消息，刷爆朋友圈，是关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。随后外媒也跟进了相关消息，央行拟允许商业银行适当提高存款利率的浮动上限，按银行的规模分批进行。

　　关于这点央行行长易刚之前在博鳌亚洲论坛也说的很清楚，目前中国仍存在一些利率“双轨制”，一是在存贷款方面仍有基准利率，二是货币市场利率是完全由市场决定的。我们的最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一，这就是我们要做的市场改革。

　　人的天性就是喜欢把一些不相干的事情往自己的身上扯。

　　2017年之前OMO（央行公开市场操作）的操作总是依附于存贷款基准，公开操作紧跟基准利率而变化。那时，实体经济跟金融市场对货币政策的变动是相同的感受。

　　但17年以后，央行多次调解公开市场操作利率，但基础利率并未变动。在这个机制中，公开市场利率变动要想影响存贷实际利率是非常有限的。而高层的本意也只是想让金融市场降杠杆，而非实体经济。
　　央行有意让现行的策略减少实体经济跟金融市场的联动性，有助于货币政策在“稳增长”和“去杠杆”之间进行更好的平衡。现行框架下央行不急于调节基础利率，也是想减轻对实体经济的压力，如果过早的调整基础利率，那么金融市场跟实体市场同时受压，则后果是难以控制的。

　　但长期来看上调基准利率确实一个难以回避的事实——加息！

　　不知道从什么时候开始，市场流传着这么一个论断“加息抑制房价的”。讨论这个问题之前，我们先来看一个例子,时间定在2015年。

　　假设某人贷款了70万元，时限二十年，享受九折利率。

　　则在2015年3月1日降息之前，他的利率是5.4%，月还款=PMT（5.4%÷12，240，-700000）=4775.76元。

　　降息之后，他的月还款额是4687.63元。

　　Case A，某人买了一套100W的房子，首付30W，贷款700000元，时限二十年，利率5.4%。月供4775.76元。

　　Case B，某人买了一套101.316W的房子，首付30W，贷款713160元，时限二十年，利率5.175%，月供4775.76元。

　　看明白了！这二者是完全等价的。

　　一模一样的，都是月供四千七，都是二十年，都是每月按时供楼。这意味着什么呢，意味着“更高的利率”和“更高的房价”是可以互换的。

　　你发现加息后，每个月的月供增加了。但其实也可以理解成你买了一套更贵的房子，比例大概是101.3%。

　　有实战经验的楼客都知道，利率是根本不敏感的。

　　从某种角度来看，加息一定程度上增加了交易成本，反而成了助涨了房价的攀升。

　　相对于二三十年的漫长房贷，经历几个加息、降息周期一点也不奇怪，单纯的讨论某个阶段的升降，其实意义不大，说不定今天加了，过几天又降了呢？

　　大家都想要的东西，你难道指望通过增加交易成本来降低它的售价，这显然是违背基本逻辑的，结果只能是提升交易难度，变相的加大了物品的稀缺性，预期中的降价也只能存在于想象当中。