逆全球化背景之下的投资逻辑分析

    作者:幕席雨 提交日期:2018-04-10 15:11:13

      本来许久之前就想回来发个帖子。但是一直比较懒,加上有点特殊事情耽搁了,而且年前错过了预言全球股市大跌的大好装逼机会,只告诉了几个熟悉的券商经理,没想着上来发帖。之后就一直懒得再发,因为没有一个轰动的装逼效果,发起来会显得我回归没点气势可言。

      但是现在,又一个值得一装的大B出现了。

      经过很长时间的审慎研究,从汇率角度入手,然后是股市,大宗商品,对未来的整体投资思路有了一个全面的框架性结构。

      我知道这论坛里大多数人对于细致而啰嗦的分析过程和纯技术角度思考很不耐烦。所以老规矩,先装几个主要的B,再从宏观角度讲解,最后再说技术分析过程。

      第一,汇率情况,我认为目前美元指数在目前88-89之间存在强大支撑。很难下挫,或许你们会看到很多各种各样的分析,不论是我朝网上论坛的野路子,还是外国投行的研报,都再说美元会如何如何下跌,空头趋势怎样怎样,美帝自己做空美刀让资本回流云云

      以上,我通通都不在乎,从最直观的技术角度讲,88-89这里,美刀空头趋势将暂告一段落,几乎可以肯定接下来至少2-3个季度展开反弹。

      或许人民币,英镑,欧元,日元这四大主要对美货币的币值,或许在短期内仍有兑美元继续上升的势头,但其他许许多多的货币,尤其是新兴经济体或身处严重地缘冲突或政治危机中的经济体货币,将继续兑美元剧烈贬值。

      美元从这里展开的这波反弹,将会对全球经济势头产生较大影响。或许是刺破几个股市泡沫,制造一波下跌,与贸易战阴云一样对多年过热的资产价格形成打压。

      第二,各国股市情况。

      美股,情况很不明朗,不知道是中继震荡,还是做个大顶,但可以明确的说现在就判断它是大顶是不负责任的。它这样的走势,这里震荡一年,然后继续去三万点也一点儿都不稀奇。

      所以对美股,最好是不做方向判断,知道它肯定要震就行了。

      欧股,日股情况也类似,从技术上讲还不能判断大势逆转,部分有连续破新高的表现,这种要看空肯定是要谨慎。
      但是有一些现象不得不注意,比如法国股市和英国德国走势的差异,法国股市相对英德就要弱得多。再看其他欧盟各国股市的话,许多都经历了10年牛市,和今年以前连续六根年线阳K
      即使是意大利这么弱的,也是六年走强。

      这与持续不断的宽松政策注入流动性是分不开的。

      当流动性注入必须暂告一段落,各国逐步从刺激增量,转为激活和争夺存量的时候。这些股市是极为可能发生以年为级别,为时间单位的空头趋势的!

      而且很可能就是今明后三年。

      而A股的主要指数,也将很难走强,记得我当初最后一个帖子是告诉大家,关注好3600和3300两个点位。穿透上证3300,就可以参与和关注主板能否再破掉3600,如果不能,则整体趋势仍维持空头。破3300则是确立空头趋势

      如果短期内跌破3100,就是强空头。

      配合全球大形势来看,A股数年内也将维持弱势概率极高。

      但是,今年可能会存在结构性牛市,比如发生在创业板身上就很有可能。

      因为我们这儿的股市情况比较特殊,操作方向单一,对冲又少。就算局势再不利,存量资金也得想办法给自己弄口饭吃吃,不能让自己就这么闷死。

      从指数走势而论,创业板指数近三年翻八倍的行情总幅度为3400多点。空头趋势自15年起至今已经在时间幅度上走了一个对称。
      而下跌比例,也达到了之前牛市整体涨幅的接近百分之七十,目前指数在上一波整体涨幅的33%处震荡。

      这个下跌幅度已经达到了各种历史性熊市应有的水准和幅度,时间上而言也对称。今年在这里搞一波,同时作为一个朝廷政策要搞创新,搞创业,搞产业升级的代表故事装饰品,很正常,完全可以理解。
    热门评论:

    昵称:本山2号提交时间:2018-04-16 19:14:15

      昨晚看巴萨的比赛,看到罗马大逆转太兴奋,今天睡到下午才起来

      罗马军团证明了自己的荣耀,捍卫了永恒之城的光辉,打败了西哥特的蛮子,作为伊比利亚半岛的宗主拿回了应有的尊重。

      虽然罗马作为球队而言,算不上豪门,从身价,球星而论,都是弱势。

      但他们作战就像贝利撒留,纳尔西斯麾下的东罗军团一样,虽然劣势,却韧性十足!

      言归正传。接下来讲一下关于股市的未来投资逻辑和框架。


      首先是大趋势问题。
      从各国股市超长期走势图分析

      图太多,我就懒得帖了,就贴个别需要详细说一下的,其他的你们有兴趣自己去找

      只需要简单的观察,即可得出一个结论,那就是在过去十年以来,全球大部分股市(刨去俄罗斯,巴西,我国大陆股市等少数分子)都处于一个超长期的,部分是十年多头,部分是六年多头,还有一部分是三年与三年中间断开一年阴K的整体多头趋势。

      经济形势较好的,或综合竞争力较强的,十年整体都是多头,稍弱点的也有六年多头连贯性,再差点的是两波三年多头。

      而少数几个特例各有特殊问题,其他我们不关心,只说中国大陆股市的情况,以及受其影响的港股恒生指数。

      中国有庞大的体量,强有力的政府,以及不完善的资本流动体系和股市交易规则。特别是基本没有什么行之有效的做空对冲,退市等体系。
      所以A股是少数几个没有在这十年整体牛市里创新高的,而且这些年里维持多头趋势的时间也比其他股市都短得多

      所以A股和全球各国股市的整体形势不能有效呼应,割裂要严重的多。

      前面分析美元的时候,我已经提到过全球股市的十年大体多头趋势主要是由流动性注入刺激全球经济增量决定的。

      那么现在,全球正在搞争夺存量的套路,而存量财富中,所需要负担的成本,也就是债务-——————所有部门的债务较2016年年底水平均有所上升,其中家庭、非金融企业、政府、金融部门的债务分别增长了4.5万亿美元、6.5万亿美元、4.5万亿美元和5.5万亿美元。

      尽管全球债务总水平大幅上升,但债务占全球国内生产总值(GDP)的比重却下降到318%。“随着全球GDP增长高于潜在水平,债务对GDP比重继续下降,”IIF在报告中称。

      过去五年,成熟市场债务对GDP比率从2012年的387%下降到2017年的382%,这部分抵消了新兴市场比重的上升,新兴市场债务对GDP比率同期内从171%上升到210%。——————

      刺激增量财富,势必增加存量财富的维持成本,也就是债务的利息问题。

      如果偿债的利息逐渐抵消增量潜力,会发生什么?

      当然是危机,尽管美帝本次加息周期已经尽可能比以前和缓,但全球债务付息成本的提升仍然是绝对不可避免的。
      由美联储带头,欧央行,日央行这些逐步逐步开始缩减或放弃宽松刺激政策,中国也在讲降杠杆,去空转。
      压制债务增长的结果就是付息成本抬升,增量财富负担陡然加重。

      作为人类文明增量财富的代表标志,股市,这些股市的10 6 3周期牛市,必将面临一场全球性的调整

      而且周期不会是几周,几个月,而是2-3年。

    昵称:鼓乐生升提交时间:2018-04-16 18:57:04

      楼主好!
      顶起!

    昵称:yunguang79提交时间:2018-04-16 17:36:46

      坐在小板凳听先生讲格局

    逆全球化背景之下的投资逻辑分析

    昵称:爱上房子的男人提交时间:2018-04-16 15:48:34

      美英法终究还是对叙利亚实行了非接触式,有限的远程打击。

      说实话,叙利亚和卡扎菲,萨达姆的情况很不一样,第三罗马和第五波斯是全力支持叙利亚阿萨德政权的。

      美英法如果真的铁了心要拔掉这个什叶派在地中海口岸的钉子,不付出巨大风险和难以想象的代价是不可能的。
      而且土鸡政变事件和库尔德人问题会使得它们无法得到土鸡众的全力支持。

      所以,即使有第二,第三,第四波打击,美英法也仍将维持目前这样远程非接触式打击。要对叙利亚政府形成严重影响,必须出动战机飞抵叙利亚上空对其地面部队直接空袭。但是这样做,在化武问题没有实锤的情况下,国际道义上严重站不住脚。

      熟悉我的人都知道我的习惯不是根据突发新闻来判断未来的行情走势,反而喜欢结合行情趋势与新闻去判断未来可能的进一步发展和突发新闻。

      受这件事儿影响最深的,最可能产生直接波动的大宗商品是贵金属与原油。

      下面我就先从这贵金属里的黄金展开分析。

      先上一张黄金指数月线图

      

      现在叙利亚危机发酵,中国南海动作频频,很多人都嚷嚷着黄金将要飞涨,避险资金必将推高黄金价格等等

      但是在判断行情趋势时,我是从来不接受任何新闻报道和外人分析的。

      在我看来,目前的黄金只能用“没有趋势”四个字来形容。

      黄金在日线和周线级别算得上是一个弱多头趋势,但是进入到月线级别就是没有趋势。


      
      从季度线最近这二十个季度一看,2013年3季度起,黄金经历了不多不少,正好十个季度的震荡下跌。
      十个季度震荡下跌见底之后,到本季度,又是不多不少,十个季度的震荡上涨

      时间轴极为对称

      而整体震荡形态像一个顶部向右倾斜下降的倒三角形,这很容易看出来。

      这也就意味着,目前对黄金强烈看多是非常不明智的,甚至可以考虑轻仓做空。

      只有当指数顺利突破1400,在倒三角颈线之上站稳咯,那时才是你我做多黄金的时候

      在那之前,管他娘新闻报道说什么?

      2013年3季度高点1432,3年后同期是1379,本季度高点是1372

      渐次下降的格局根本没被破坏,只有打破倒三角内高点下降的格局,它才能转势。不然这个季度不管怎么看,都是建立黄金空单基础仓位的绝佳良机。

      从百分比来说,黄金的走势真的是非常非常标准规矩,十三年的牛市(一个斐波那契数列)从二百多到一千九百多

      你们可以看到在20%-50%-75%的三个关键百分比,全都发生了重大震荡顶底呼应

      08年的回撤摸了25%,12年头部中枢低位摸了75%,15年见底摸了50%

      所以目前黄金这个基本对称的20个季度倒三角,如果上涨,1520这里应该是压不住,起码要冲到2000

      但是我现在仍然维持看空,看到哪里呢?

      我们看看年线。


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      作者:

      幕席雨

      文章来源: 经济论坛
      时间:2018-04-10 15:11:13
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